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转融通业务试点准备就绪

2018-09-29 10:13:06

转融通业务试点准备就绪

中国证券金融公司相关负责人27日表示,转融通试点准备工作已基本就绪,相关业务规则及配套细则已起草完毕,拟于近期向社会公开征求意见,履行相关程序后即可发布实施。根据有关监管要求,按目前证券金融公司75亿元的注册资本金计算,预计证券金融公司的转融资规模可达750亿元左右。

该负责人表示,证券金融公司已启动借入次级债工作,并正在研究发行定向债券方式增加转融资业务资金来源。证券金融公司借入次级债后,既可作为转融资资金来源,也可按一定比例计入净资本,从而有助于进一步扩大转融资授信规模。此外,证券金融公司在积极申请国有商业银行授信和发行短期融资券,努力争取更多的转融资资金来源。

加强风险监测监控

证券金融公司相关负责人介绍,转融通业务试点仍将坚持“试点先行,逐步扩大”的原则。试点启动阶段,从25家具有融资融券业务资格的证券公司中,择优选择业务技术系统准备就绪、业务方案周密可行、综合管理能力较强、融资融券客户基础较好的部分证券公司参与试点。运行一段时间后,根据业务运行情况和市场发展需要,逐步扩大试点范围,转为常规业务,推广至所有具备开展转融通业务条件和能力的证券公司。

他表示,证券金融公司已获证券交易所会员和证券登记结算公司结算参与人资格,并购买了证券交易所席位和交易单元,开立了转融通业务相关的证券账户、资金账户,相关交易管理、清算交收、统计监测、信息技术等业务操作流程经过反复研究论证,已制定完成。

同时,具有融资融券业务资格的前三批25家证券公司积极进行转融通试点的业务准备,开发了转融通业务内部平台,可以使用现有交易单元、席位和账户参与转融通业务,大多数证券公司已拟定转融通业务实施方案、内部管理制度和业务流程,针对转融通业务需求充实了相应岗位和人员;一些证券公司专门开发了相应的资券管理系统;部分证券公司还广泛进行了业务调研和培训。

此外,证券金融公司已完成转融通技术平台的开发工作,证券交易所、证券登记结算公司及证券公司与转融通业务相关的技术系统改造或建设工作也已完成。该负责人还介绍,目前证券公司融资融券业务统计监测系统已初步完成开发,相关数据报送接口规范已制定发布,《融资融券统计与监控规则》已起草完成。证券金融公司将加强融资融券和转融通业务风险监测监控,特别是加强融券卖空监管。

对市场具有积极影响

该负责人介绍,融资融券业务启动两年多来,体现了以融资买入为主的格局,初步起到了为市场注入流动性的作用。截至今年7月23日,融资融券交易中融资交易额占比为88.34%,融券交易额占比为11.66%,融资余额占比为98%,融券余额占比为2%。说明投资者融资买入股票的比例远大于融券卖出股票的比例,因此,启动转融通试点后,估计转融资业务占比仍将大于转融券业务,有利于为市场注入资金。

转融通试点的推出,即可提供资金做多也可融券做空,因此有担心只出现融券卖空的市场情绪,对此,该人士指出,这是一种误解,从当前的市场情况看,推出转融通试点对市场具有积极影响。

首先,从制度设计看,我国融资融券交易实行的提价规则和禁止裸卖空制度,限制了卖空力量。投资者必须先借入股票,才能卖出,并且融券卖出的申报价格不得低于该证券的最新成交价,做空力量受到限制。

其次,从境外经验看

转融通业务试点准备就绪

,转融通业务推出后不会改变市场运行趋势。转融通业务推出对市场额的影响主要与推出时间点有关,市场的走势主要还是根据所处宏观环境等因素继续运行,并没有因为转融通制度造成很大冲击。目前,A股市场处于低位,估值水平低,适宜做多,不适宜做空,转融通试点的推出不太可能造成过度卖空。

最后,从长期看,转融通试点的推出对市场将产生积极有利影响。作为融资融券业务的配套制度安排,转融通业务能促进融资融券市场功能的发挥,做空与做多双向交易机制能够抑制对新股 、题材股的炒作,对市场发掘合理的价格产生积极作用。投资者可能会从过去关注题材股、小盘股转向有业绩支撑的蓝筹股,有助于吸引新的长期资金入市。

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